Fenntarthatósághoz kötött hitelek értékelésének dilemmái: amortizált bekerülési érték vagy valós érték – Az IFRS 9 besorolási és értékelési megfontolásai

Adrienn Veit; Elvira Böcskei

doi:10.35551/PFQ_2024_4_4

Szerzők

Adrienn Veit
Elvira Böcskei

DOI:

https://doi.org/10.35551/PFQ_2024_4_4

Kulcsszavak:

fenntarthatóság, fenntarthatósági feltételekhez kötött hitelezés, ESG, SPPI teszt, M41, M20, A12

Absztrakt

Kutatási témánk a kölcsönszerződések fenntarthatósághoz kapcsoló-dó jellemzőinek vizsgálata, amely befolyásolja a szerződéses pénzáramlásokat a ka-matokon keresztül, attól függően, hogy a hitelfelvevők milyen mértékben teljesítik vagy nem teljesítik a kölcsönszerződésben meghatározott célokat.
Az IFRS 9 előírja, hogy a pénzügyi eszközök amortizált bekerülési értéken történő értékelésekor az eszközt tartalmazó üzleti modell elsődleges célja a pénzügyi esz-közök élettartama alatti cash ﬂow-k beszedésére, valamint a szerződéses feltételek ﬁgyelembevételére összpontosít. Ennek megfelelően az eszköznek olyan cash pén-záramlásokat kell eredményeznie, amelyek kizárólag a tőke és a fennálló tőkeösszeg után ﬁzetendő kamatok kiﬁzetéséből állnak. Más szavakkal, a szerződés a kölcsön-szerződés alapvető formáját képezi.
Az IFRS 9 bevezetésekor a kereskedelmi bankok arra törekedtek, hogy a pénzügyi eszközöket lehetőség szerint amortizált bekerülési értéken értékeljék, mivel ez ki-számíthatóbb és stabilabb megközelítést nyújt a valós értéken történő értékeléshez képest. A Nemzetközi Számviteli Standard Testület jelezte, hogy kész módosítani az IFRS 9 standardot annak érdekében, hogy a fenntarthatósághoz kapcsolódó jel-lemzőkkel rendelkező kölcsönszerződések esetén biztosítsa a pénzügyi kimutatások megbízható és valós képet. Jelenleg úgy tűnik, hogy az IFRS 9 meglévő szabályozása valós értéken való értékelést eredményezne az amortizált bekerülési érték helyett.
Tanulmányunkban összefoglaljuk a fenntarthatósághoz kapcsolódó jellemzők számviteli szempontú következményeit, és bemutatjuk az IFRS 9 besorolásra vonat-kozó követelményeket, azok alkalmazását, valamint a fenntarthatósággal kapcsola-tos aktuális dilemmákat.

Hivatkozások

Banerjee, S.B. – Iyer, E.S. – Kashyap, R.K., (2003): Corporate environmentalism: antecedents and influence of industry type. Journal of Marketing, 67, 106-122. htt ps://doi.org/10.1509/jmkg.67.2.106.18604

BBVA Group (2022): Post-implementation Review IFRS 9 Financial Instruments Classification and Measurement. BBVA response to RFI PIR IFRS 9 (date of download: 02.02.2022)

Becsei, A., Csányi, P., Bógyi, A., Kajtor-Wieland, I., Kovács, L., (2021): A fenntart ható bankolás 10 pontja. Gazdaság és Pénzügy, 8. évf, 3. Sz,, 244-271. https://doi. org/10.33926/GP.2021.3.1

BloombergNEF (2022): 1H 2022 Sustainable Finance Market Outlook. 1H 2022 Sustainable Finance Market Outlook | BloombergNEF (bnef.com) (date of download: 13.02.2022)

Biondi, Y. – Giannoccolo, P. (2015): Share price information, market excuberance and financial stablity under alternative accounting regimes. Journal of Economic Interaction and Coordination, 10(2): 333-362. https://doi.org/10.1007/s11403- 014-0131-7

Brogi, M. – Lagasio, V. – Porretta, P. (2022): Be good to be wise: Environmen tal, Social, and Governance awareness as a potential credit risk mitigation factor. Journal of International Financial Management and Accounting, 1-26. https://doi. org/10.1111/jifm.12156

Cater, T., Prasnikar, J., Cater, B., (2009): Environmental strategies and their mo tives and results in Slovenian business practice. Economic and Business Review 11(1), 55-74. https://doi.org/10.15458/ 2335-4216.1260

Deák, V., (2021): MNB’s Green Program. Polgári Szemle 17. évf. 4-6, 104-115, htt ps://doi.org/ 10.24307/psz.2021.1208

Du, K., Harford, J., and Shin, D. (2023): Who Benefits from Sustainability-linked Loans? (October 27, 2022). European Corporate Governance Institute – Finance Working Paper No. 917/2023, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4260717

EU (2021): Commission Delegated Regulation (EU) 2021/2178 of 6 July 2021 supplementing Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council by specifying the content and presentation of information to be disclosed by undertakings subject to Articles 19a or 29a of Directive 2013/34/EU concerning environmentally sustainable economic activities, and specifying the methodology to comply with that disclosure obligation EUR-Lex - 32021R2178 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

EU (2013): Directive 2013/34/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on the annual financial statements, consolidated financial state ments and related reports of certain types of undertakings, amending Directive 2006/43/EC of the European Parliament and of the Council and repealing Coun cil Directives 78/660/EEC and 83/349/EEC, EUR-Lex - 32013L0034 - EN - EUR Lex (europa.eu)

Drumwright, M.E., (1994): Socially responsible organizational buying: environ mental concern as a noneconomic buying criterion. Journal of Marketing 58, 1-19. https://doi.org/10.2307/1252307

Erste Group Bank AG (2022): Comment letter on Request for Information - Post-implementation Review, IFRS 9 Financial Instruments, Classification and Measurement 598_29545_MartinSvitekErsteGroupBankAG_0_ErsteG roupCLIFRS 9CMPIR.pdf (date of download: 02.02.2022)

EY (2022): Invitation to comment - Request for Information - Post-implemen tation Review - IFRS 9 Financial Instruments - Classification and Measurement 598_29554_ELIZABETHHENRYEY_0_EYCLIFRS 9CMPIR00070622GblJa nuary2022.pdf (date of download: 02.02.2022)

German Banking Industry Committee (2022): IASB Request for Information - Post-implementation Review of IFRS 9 Financial Instruments - Classification and Measurement 598_29537_ERICEISPERTGermanBankingIndustry Committee_0_Comments_GBIC_RfI_PIR_IFRS 9_Classification_Measure ment.pdf (date of download: 02.02.2022)

Gilchrist, D. – Yu, J. – Zhong, R. (2021): The Limits of Green Finance: A Survey of Literature in the Context of Green Bonds and Green Loans. Sustainability, 13, 478. https://doi.org/10.3390/su13020478

Harrison, J.S. – Freeman, R.E., (1999): Stakeholders, social responsibility, and per formance: empirical evidence and theoretical perspectives. Academy of Manage ment Journal 42, 479-485. https://doi.org/10.5465/256971

Hauptmann, C. (2017): Corporate Sustainability Performance and Bank Loan Pri cing: It Pays to Be Good, but Only When Banks Are Too (November 1, 2017). Saïd Business School WP 2017-20, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3067422

Henriques, I. – Sadorsky, P., (1999): The relationship between environmental commitment and managerial perceptions of stakeholder importance. Academy of Management Journal 42, 87-99. https://doi.org/10.5465/256876

Horváth, M. – Szabó, D. – Boros, E. (2022): A fenntartható és digitális jövő eu rázsiai mintái – Beszámoló a 2021. évi Eurázsiai Fórumról. Hitelintézeti Szemle. 8: 188-195.

IASB Update (2022): Contractual Cash Flow Characteristics of Financial Assets (Amendments to IFRS 9) (Agenda Paper 16). IASB. IFRS - IASB and joint IASB– FASB Update September 2022. Downloaded: 15 October 2022.

IFRS (2021): Post- Implementation Review of IFRS 9 - Classification and mea surement, Feedback on financial assets with sustainability-linked features. Staff Paper. AP3B: Feedback on financial assets with sustainability linked featu res (ifrs.org). Downloaded: 2 February 2022.

IFRS 9 – Financial Instruments: Commission Regulation (EU) of 22 No vember 2016 amending Regulation (EC) No 1126/2008 adopting certain in ternational accounting standards in accordance with Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council as regards In ternational Financial Reporting Standard 9, EUR-Lex - 32016R2067 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

IFRS13 – Fair value measurement: Commission Regulation (EU) No 1255/2012 of 11 December 2012 amending Regulation (EC) No 1126/2008 adopting cer tain international accounting standards in accordance with Regulation (EC) No 1606/2002 of the European Parliament and of the Council as regards Inter national Accounting Standard 12, International Financial Reporting Standards 1 and 13, and Interpretation 20 of the International Financial Reporting Inter pretations Committee Text with EEA relevance, EUR-Lex - 32012R1255 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Kaur, A., Lodhia, S.K (2019): Sustainability accounting, accountability and repor ting in the public sector, Meditari Accountancy Research, Vol 27. No. 4: 498-504, 10.1108/MEDAR-08-2019-510

Kim, S., and Kumar, N., and Lee, J., and Oh, J., (2023): ESG Lending Proceedings of Paris December 2021 Finance Meeting EUROFIDAI - ESSEC, European Corpo rate Governance Institute – Finance Working Paper No. 817/2022, http://dx.doi. org/10.2139/ssrn.3865147

Lakatos László Péter – Kovács Dániel Máté – Mohl Gergely – Rózsa Ildikó – Madarasiné Szirmai Andrea (2018): A Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Stan dardok Elmélete és Gyakorlata, publisher: Magyar Könyvvizsgálói Kamara, Budapest

Loan Market Association – Asia Pacific Loan Market Association – Loan Syn dication and Trading Association (2022): Sustainability-Linked Loan Principles, Sustainability Linked Loan Principles (SLLP) - LSTA

Matolcsy, Gy. (2022): A gazdasági, a társadalmi a pénzügyi és a környezeti fenn tarthatósági szempontok megjelenése a Magyar Nemzeti Bank gyakorlatában. Pénzügyi Szemle. 19: 319-337 https://doi.org/10.35551/PSZ_2022_3_1

Marx, B., van Dyk, V. (2011): Sustainability reporting and assurance – An analy sis of assurance practices in South Africa, Meditari Accountancy Research, Vol 19 No.1/2: 39-55 10.1108/10222521111178628

Palea, V. (2018): Financial reporting for sustainable development: Critical insights into IFRS implementation in the European Union. Accounting Forum 42: 248-260 https://doi.org/10.1016/j.accfor.2018.08.001

Pohl, C., Schüler, G., Schiereck D. (2023) Borrower- and lender-specific de terminants in the pricing of sustainability-linked loans Journal of Cleaner Production, Volume 385, 20 January 2023, 135652. https://doi.org/10.1016/j.jc lepro.2022.135652

Regulation (EU) 2020/852 of the European Parliament and of the Council of 18 June 2020 on the establishment of a framework to facilitate sustainable invest ment, and amending Regulation (EU) 2019/2088 EUR-Lex - 32020R0852 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Starik, M., Rands, G.P., (1995): Weaving an integrated web: multilevel and multisystem perspectives of ecologically sustainable organizations. Academy of Management Review 20, 908-935. https://doi.org/10.5465/ amr.1995.9512280025

Szathmáry, E., (2023): Fenntarthatóság vagy túlélhetőség? Pénzügyi szemle, 69.1, 7-8

Szennay, Á., (2020): A vállalati társadalmi felelősségvállalás megközelítései és a fenntartható fejlődés. Közgazdasági Szemle LXVII. Évf., 1057-1074. http://dx.doi. org/10.18414/KSZ.2020.10.1057

The KPMG International Standards Group (2020): Insights into IFRS 17th edition, publisher: KPMG IFRSG Limited

Timár, B. (2021): Hogyan árazza a piac a felelős és fenntartható befektetéseket? Hitel intézeti Szemle, 30: 117-147. http://doi.org/10.25201/HSZ.20.2.11714