Fókuszban a fiskális fenntarthatóság
DOI:
https://doi.org/10.35551/PFQ_2023_1_6Kulcsszavak:
fiskális fenntarthatóság, intertemporális költségvetési korlát, hosszú távú költségvetési kivetítés, E62, H68, Q56Absztrakt
Tanulmányunk a fiskális fenntarthatóság fogalma kapcsán megállapítja, hogy ebben a témakörben nagyon különböző eszközökkel számos eltérő kérdés vizsgálható. Kérdés lehet a költségvetési korlát végtelen időtávon történő teljesülése, egy célérték elérése vagy a fiskális politika múltban megfigyelt reakciója az eladósodásra. Esetenként a fenntarthatóság egyes további szempontjait is figyelembe veszik, például az öregedés hatásait, de nem számolnak az egyenlőtlenség növekedésének következményeivel. Szerepelhet a modellben a klímaváltozás hatásainak kivédéséhez szükséges beruházások becsült értéke is, de a klímaváltozás bekövetkezésének visszahatása kívül esik a modellkereten. A kérdések megválaszolása során szükséges lehet a bizonytalanság megjelenítése is, ekkor sztochasztikus környezetben az intertemporális költségvetési korlátnál a jövőbeli adósság, adóbevétel és kiadás diszkontálása attól függ, hogy ezeknek a tényezőknek a különböző állapotok esetén milyen a valószínűség-megoszlása. Fenntarthatósági elemzésünk egyrészt a legjobb gyakorlatot mutatja be, kiegészítve a továbbfejlesztés általunk azonosított irányaival. Másrészt az adósságdinamikai számítás túlzott leegyszerűsítéseinek elkerülésére elvégeztük a szükséges korrekciókat.
Hivatkozások
Ádám, J., Berta, D., Lovas, Zs., P. Kiss, G. (2016). A fiskális politika hatása a gazdasági teljesítményre, Palotai, D., Virág, B. (szerk.). Versenyképesség és növekedés, Magyar Nemzeti Bank, 2016
Aligishiev, Z., Bellon, M., Massetti, E. (2022). Macro-Fiscal Implications of Adaptation to Climate Change, IMF Staff Climate Note, 2
Arestis, P., M, Sawyer (2009). The Intertemporal Budget Constraint and the Sustainability of Budget Deficits, http:// doi.org/10.1007/978-0-230-30604-2_6
Baksay, G., Matolcsy, Gy., Virág, B. (szerk.) (2022). Új fenntartható közgazdaságtan – globális vitairat, Magyar Nemzeti Bank, Budapest
Barro, R. J. (1979). On the Determination of Public Debt, Journal of Political Economy, 88, pp. 940–971
Blanchard, O. J. (1990). Suggestions for a New Set of Fiscal Indicators, OECD working paper
Bloch, D., Fall, F. (2015). Government Debt Indicators: Understanding the data, OECD Economics Department No. 1228 OECD Publishing, http://dx.doi.org/10.1787/5jrxv0ftbff2-en
Bohn, H. (1995). The Sustainability of Budget Deficits in a Stochastic Economy, Journal of Money, Credit and Banking, 23., pp. 257–271
Bohn, H. (1998). The Behavior of U. S. Public Debt and Deficits, The Quarterly Journal of Economics, August 1998
Buiter, W. H. (2001). Notes on „the code for fiscal stability, Oxford Economic Papers, 53(1), pp 1–19
Buiter, W. H. (2003). Helicopter Money: Irredeemable Fiat Money and the Liquidity Trap, NBER Working paper No. 10163, DOI 10.3386/w10163 December 2003
Buiter W. H., Persson, T., Minford, P. (1985). Guide to Public Sector Debt and Deficits, Economic Policy: A European Forum, 1., pp. 13–79, https://doi.org/10.2307/1344612
Buiter, W. H. (1993). Measurement of the Public Sector Deficit and Its Implication for Policy Evalution and Design, IMF: How to Measure Fiscal Deficit
Buiter, W. H., K. Kletzer (1992). Government Solvency, Ponzi Finance and the Redundancy and Usefulness of Public Debt, Working Paper from Yale – Economic Growth Cente
r
Carmichael, J. (1982). On Barro’s Theorem of Debt Neutrality: The Irrelevance of Net Wealth, American Economic Review, 72(1), 202–13
Chalk, N., Hemming, R. (2000) Assessing Fiscal Sustainability in Theory and Practice, Perugia
Domar, E. D. (1944). The Burden of Debt and the National Income, American Economic Review, 34(4): pp. 798–827
Fanelli, J. M. (2018). Inter-temporal Sustainability of Fiscal Redistribution: a Methodological Framework, CEQ Institute, Tulane University, 77
Giammarioli, N., Nickel, C., Rother, P., Vidal, J. P. (2006). Assessing Fiscal Soundness: Theory and Practice, Fiscal Indicators, Banca D’Italia Research Department Public Finance Workshop, pp. 637–672
Lukkezen, J., Rojas-Romagosa, H. (2013). Stochastic Debt Sustainability Indicators, Revue de l’OFCE / Debates and policies – 127, https://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/revue/5-127.pdf
Matolcsy Gy. (2022). A gazdasági, a társadalmi, a pénzügyi és a környezeti fenntarthatósági szempontok megjelenése a Magyar Nemzeti Bank gyakorlatában, Pénzügyi Szemle 2022/3. 319–337. oldal, https://doi.org/10.35551/PSZ_2022_3_1
Mellár T. (2002) Néhány megjegyzés az adósságdinamikához, Közgazdasági Szemle XLIV évf. 6. sz. 474–487. oldal
O’Connel, Zeldes (1988). Rational Ponzi games International Economic Review, 29(3), pp. 431–450
O’Connel, Zeldes (1993). Dynamic Efficiency in the Gifts Economy Journal of Monetary Economics, 199331, vol. 31, issue 3, pp. 363–379
Office for Budget Responsibility (2018). Fiscal sustainability report – July 2018
Phelps, E. (1961). The Golden Rule of Accumulation: A Fable for Growthmen Author(s), The American Economic Review, 51(4), pp. 638– 643
P. Kiss, G., Vadas, G. (2006). Fill the Gap – Measurement of the Cyclical Effect on Budgets, Fiscal Indicators (Banca d’Italia)
P. Kiss, G., Jedrzejowicz, T., Jirsakova, J. (2009). How to measure tax burden in an internationally comparable way?” National Bank of Poland Working Papers, National Bank of Poland, Economic Institute
P. Kiss G., Szemere R. (2012). A visegrádi országok állami újraelosztásának és funkcionális kiadási szerkezetének összehasonlítása, Pénzügyi Szemle 2012/1, 112–134. oldal
P. Kiss, G., Szemere, R. (2011). Almát körtével? A négy visegrádi ország állami újraelosztásának ösz-szehasonlítása, 1995–2010. MNB-tanulmányok, 99
P. Kiss, G. (2020). Aggregált Fiskális stabilizációs politika: csodaszer vagy bűnbak? Hitelintézeti Szemle, 19(2), 55–87. oldal, http://doi.org/10.25201/HSZ.19.2.5589
Trehan, B., Walsh, C. E. (1991). Testing Intertemporal Budget Constraints: Theory and Applications to U. S. Federal Budget and Current Account Deficits” Journal of Money, Credit and Banking 23(2), pp. 206–223, https://doi.org/10.2307/1992777
Vanhuysse, P., Medgyesi, M., Gal, R. I. (2021). Welfare states as lifecycle redistribution machines: Decomposing the roles of age and socio-economic status shows that European tax-and-benefit systems primarily redistribute across age groups. PLoS ONE 16(8), https://doi.org/10.1371/journal.pone.0255760
Virág, B. (szerk.) (2019). A jövő fenntartható közgazdaságtana, Magyar Nemzeti Bank
Yoshino, N., Miyamoto, H. (2020). Revisiting the Public Debt Stability Condition: Rethinking the Domar Condition, ADBI Working Paper Series, 1141
International Monetary Fund (2020). Adapting to Climate Change in Sub-Saharan Africa. Regional Economic Outlook: Sub-Saharan Africa – COVID-19: An Unprecendented Threat to Development. Online: https://www.imf.org/en/Publications/REO/SSA/Issues/2020/04/01/sreo0420#Chapter2
