A bizalom próbája: a VIBER ISO 20022 migráció likviditási hatásainak megszakított idősoros elemzése
DOI:
https://doi.org/10.35551/PFQ_2026_3_3Kulcsszavak:
idősorelemzés, nagy összegű fizetési rendszerek, elektronikus pénzforgalom, VIBER ISO 20022 üzenetszabvány bevezetés, likviditáskezelésAbsztrakt
A tanulmány a Magyar Nemzeti Bank által működtetett Valós Idejű Bruttó Elszámolási Rendszer (VIBER) ISO 20022 üzenetszabványra történő átállásának likviditási hatásait vizsgálja. A kutatás célja annak feltárása, hogy a 2025. október 27-i élesítés okozott-e kimutatható strukturális törést vagy tartós trendváltozást a magyar bankrendszer VIBER aggregált záróegyenlegeiben. Az elemzés megszakított idősoros (Interrupted Time Series, ITS) szegmentált regresszióra épül, amelyet ARIMA-modellekkel végzett robusztussági vizsgálatok egészítenek ki. A kezdeti regressziós eredmények átmeneti egyenlegcsökkenést és migráció utáni trendváltozást jeleztek, azonban az ÁFA-fizetési időszakokat kontrolláló modellekben az átmeneti hatás elvesztette szignifikanciáját. Az autoregresszív szerkezetet kezelő ARIMA-modellekben sem a migrációhoz kapcsolódó sokkhatás, sem a migráció utáni trendváltozás nem bizonyult robusztusnak. Az eredmények arra utalnak, hogy a megfigyelt egyenlegmozgások jelentős része az idősor belső dinamikájával és az adófizetési periódusokhoz kapcsolódó likviditási átrendeződésekkel magyarázható. A banki likviditáskezelőkkel készített interjúk szintén megerősítették, hogy az átállás nem igényelt rendkívüli likviditáskezelési alkalmazkodást. A vizsgálat alapján a VIBER ISO 20022 migráció jelentősebb likviditási zavarok nélkül valósult meg, ami a projekt szakmai előkészítésének sikerességére és a jegybank iránti magas piaci bizalomra utal.
Hivatkozások
Decree No. 10/2005 (VI. 11.) of the MNB on the method of calculating, for-ming and placing the required central bank reserves – Collection of Effective Legislation. Accessed 21 May 2026, from https://net.jogtar.hu/jogszabaly?-docid=a0500010.mnb
Bedford, P., Millard, S., Yang, J. (2004). Assessing operational risk in CHAPS Sterling: A simulation approach. In: Bank of England’s Financial Stability Review, June 2004, pp. 135-143.
BIS. (1994). 64th annual report, 1st April 1993-31st March 1994 Basle, 13th June 1994. Accessed 10 February 2026, from https://www.bis.org/publ/r_ qt0011.pdf Bank for International Settlements (1994) Annual Report, 1993-1994. Basle, Switzerland, June.
BIS. (1997). Real-Time Gross Settlements Systems. https://www.bis.org/cpmi/publ/d22.pdf
BIS. (2012). Principles for Financial Market Infrastructures. https://www.bis. org/cpmi/publ/d101.htm
BIS. (2022). Extending and aligning payment system operating hours for cro-ss-border payments – Final report. https://www.bis.org/cpmi/publ/d203.pdf
BIS. (2023). Operational and technical considerations for extending and aligning payment system operating hours. https://www.bis.org/cpmi/publ/d214.htm
BIS. (2025). Changing the clock: practical approaches to extend payment sy-stem operating hours. https://www.bis.org/cpmi/publ/brief6.pdf
Borges, M. R., Ulica, L., & Gubareva, M. (2020). Systemic risk in the Ango-lan interbank payment system – a network approach. Applied Economics, 52(45), 4900–4912.
Dimitrijevic, A., Nikolic, M., & Vukoje, M. (2012). Analysis of the Payment System of the National Bank of Serbia – simulation-based approach. Wor-king Papers, Working Papers, Article 20. https://ideas.repec.org//p/nsb/wppnbs/20.html
ECB. (2023). Successful launch of new T2 wholesale payment system. https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2023/html/ecb.pr230321~f5c7bddf6d. en.html
ECB. (2024). TARGET Annual Report 2023. https://www.ecb.europa.eu/press/targetar/html/ecb.targetar2023.en.html
FSB. (2025). G20 Roadmap for Cross-border Payments: Consolidated prog-ress report for 2025. https://www.fsb.org/2025/10/g20-roadmap-for-cro-ss-border-payments-consolidated-progress-report-for-2025/
Elsenhuber, U., Puhr, C., & Schmitz, S. W. (2006). Operational Risk and Con-tagion in the Austrian Large-Value Payment System ARTIS. Financial Stabi-lity Report, (11), 96–113.
IMF. (1996). The Reform of Wholesale Payment Systems and its Im-pact on Financial Markets. https://www.imf.org/en/publications/wp/issues/2016/12/30/the-reform-of-wholesale-payment-systems-and-its-im-pacton-financial-markets-2026
ISO (2022): Introduction to ISO 20022 – Universal financial industry mes-sage scheme. https://www.iso20022.org/sites/default/files/2022-02/introtoi-so20022.pdf
Kollár, A. (2024). Payment system liquidity in the light of changes in the central bank toolkit. Hitelintézeti Szemle (Financial and Economic Review), 23(1), 76–105. https://doi.org/10.25201/HSZ.23.1.76
Mazars, E., & Woelfel, G. (2005). Analysis, by simulation, of the impact of a technical default of a payment system participant. Financial Stability Re-view, (6), 113–124.
MNB. (1999). What is VIBER? (Real-Time Gross Settlement System), Buda-pest, Secretariat of the Magyar Nemzeti Bank. Accessed 10 February 2025, from https://www.mnb.hu/letoltes/viber-hu.pdf
MNB. (2015). CLS settlement. Accessed 29 April 2026, from: https://www.mnb. hu/penzforgalom/a-hazai-penzforgalmi-infrastruktura/cls-kiegyenlites
MNB. (2025): Payment Systems Report, Magyar Nemzeti Bank, ISSN 2498-7077, Budapest, July 2025.
MNB. (2026a). VIBER. Accessed 20 February 2026, from https://www.mnb. hu/penzforgalom/a-hazai-penzforgalmi-infrastruktura/viber
MNB. (2026b). VIBER aggregate closing balance, daily data [Unpublished in-ternal dataset]. Magyar Nemzeti Bank.
Nistal-Nuño, B. (2017). Segmented regression analysis of interrupted time series data to assess outcomes of a South American road traffic alcohol policy change. Public Health, 150, 51–59. https://doi.org/10.1016/j.puhe.2017.04.025
Scott, S. V., & Zachariadis, M. (2012). Origins and development of SWIFT, 1973–2009. Business History, 54(3), 462–482. https://doi.org/10.1080/000767 91.2011.638502
Soramäki, K., & Cook, S. (2012). Algorithm for identifying systemically im-portant banks in payment systems. Economics Discussion Papers, Econo-mics Discussion Papers, Article 2012–43. https://ideas.repec.org//p/zbw/ifwedp/201243.html
SWIFT. (2026a). Our story. Accessed 21 May 2026, from https://www.swift. com/about-us/who-we-are/our-story
SWIFT. (2026b). ISO 20022: Standards. Accessed 21 May 2026, from https://www.swift.com/standards/iso-20022/iso-20022-standards
Wagner, A. K., Soumerai, S. B., Zhang, F., & Ross-Degnan, D. (2002). Segmen-ted regression analysis of interrupted time series studies in medication use research. Journal of Clinical Pharmacy and Therapeutics, 27(4), 299–309. https://doi.org/10.1046/j.1365-2710.2002.00430.x
Zhang, X., Wu, K., Pan, Y., Yin, R., Zhang, Y., Kong, D., Wang, Q., & Chen, W.(2023). Optimized segmented regression models for the transition period of intervention effects. Global Health Research and Policy, 8(1), 29. https://doi. org/10.1186/s41256-023-00312-3
Letöltések
Megjelent
Folyóirat szám
Rovat
License
Copyright (c) 2026 Pénzügyi Szemle
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Authors assign copyright to Pénzügyi Szemle / Public Finance Quarterly. Authors are responsible for permission to reproduce copyright material from other sources.
