Analysis of the Influence of the Price of Raw Oil and Natural Gas on the Prices of Indices and Shares of the Turkish Stock Exchange
Keywords:
stocks, correlation, selection criteria, Gretl environment, sample condition, share price forecast, stock market, oil price, C12, C58, G12Abstract
This article is a review on the impact of prices and their dependence on the cost of oil and natural gas on the world stock markets. The main studies and results achieved in the field of the impact of prices on both the stock index and industrial stocks and the dependence on the level of oil prices are presented. The paper presents an econometric study on the choice of offers on the securities market that allows us to identify the main specifics of changes in prices for the stock index and industrial shares in the daily period from 13. 05. 2012 to 01. 12. 2019. The article uses methods for estimating the impact of the price of natural gas and WTI crude oil using the Gretl statistical program, taking into account the selection of the main correlation features of the price matrix. Of the 13 proposed research models, only one model showed its statistical insignificance. A paired linear model of the CocaCola share price dependence and its dependence on NGFO prices was presented and analyzed in detail. Based on the results of econometric modeling, linear regression models were constructed for the dependence of stock prices on the NGFO and WTISPOT prices. The Gretl environment allows you to evaluate the situation in the econometric environment and make a forecast based on the obtained models of the dependence of stock prices and make appropriate conclusions.
References
Caporale, G. M., Ali, F. M., Spagnolo, N. (2015). Oil Price Uncertainty and Sectoral Stock Returns in China: A Time-varying Approach. [Olaj ár-bizonytalanság és ágazatonkénti részvényhozamok Kínában: Időváltozós módszer.] China Economic Review, 34, pp. 311–321, https://doi.org/10.1016/j.chieco.2014.09.008
Degiannakis, S., Filis, G., Floros, C. (2013). Oil and Stock Returns: Evidence from Europe an İndustrial Sector İndices in a Time-Varying Environment. [Olaj és részvényhozamok: bizonyíté kok az európai ipari ágazati indexek köréből időválto zó környezetben.] Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 26, pp. 175–191, https://doi.org/10.1016/j.intfin.2013.05.007
Dhaoui, A., Khraief, N. (2014). Empirical Linkage Between Oil Price and Stock Market Returns and Volatility: Evidence from İnternational Developed Markets. [Empirikus kapcsolat az olaj ár és a részvénypiaci hozamok és a volatilitás között: Bizonyíték nemzetközi fejlett piacokról.] Economics Discussion Papers, 12.
Diaz, E. M., de Gracia, F. P. (2017). Oil Price Shocks and Stock Returns of Oil and Gas Corpo rations. [Olajár-sokkok és részvényhozamok és gáz társaságok.] Finance Research Letters, 20, pp. 75–80, https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.09.010
Diaz, E. M., Molero, J. C., de Gracia, F. P. (2016). Oil Price Volatility and Stock Returns in the G7 Econo mies. [Olajár volatilitás és részvényhozamok a G7-gaz daságokban.] Energy Economics, 54, pp. 417–430, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2016.01.002
Elyasiani, E., Mansur, I., Odusami, B. (2011). Oil Price Shocks and İndustry Stock Returns. [Olajársokkok és ipari árfolyamhozamok.] Energy Economics, 33(5), pp. 966–974, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2011.03.013
Fan, Q., Jahan-Parvar, M. R. (2012). US İndustry-Level Returns and Oil Prices. [USA-be li ipari szintű hozamok és olajárak.] International Review of Economics & Finance, 22(1), pp. 112– 128, https://doi.org/10.1016/j.iref.2011.09.004
Huang, S., An, H., Gao, X., Huang, X. (2015). Identifying the Multiscale İmpacts of Crude Oil Price Shocks on the Stock Market in China at the Sector Level. [A nyersolajár-sokkok kínai értéktőzs dére gyakorolt hatásainak meghatározása több ská lán, ágazati szinten.] Physica A: Statisztikai Mechani ka és Alkalmazásai, 434, pp. 13–24, https://doi.org/10.1016/j.physa.2015.03.059
Jones, C. M., Kaul, G. (1996). Oil and the Stock Markets. [Olaj és részvénypiacok.] The Jour nal of Finance, 51(2), pp. 463–491, https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1996. tb02691.x
Kang, W., Ratti, R. A., Yoon, K. H. (2015). The İmpact of Oil Price Shocks on the Stock Market Return and Volatility Relationship. [Az olajársokkok hatása a részvénypiaci hozamokra és a volatilitási kap csolatra.] Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 34, pp. 41–54, https://doi.org/10.1016/j.intfin.2014.11.002
Kremer, N. S. (2018). Econometrics, 4th edition [Ökonometria, 4. kiadás] Yurayt Publishing House, 354. (oroszul)
Kremer N. Sh. (2019). Econometrics, 4th edition. [Ökonometria, 4. kiadás] Yurayt Publishing House, 308. (oroszul)
Malova, A. S. (2019). Basics of Econometrics in the GRETL Environment. [Az ökonometria alapjai a GRETL-környezetben.] Tankönyv/M.: Kilátások, p. 112, (oroszul)
Milevsky A. S. (2017). Econometrics. Advanced level..: Textbook. [Ökonometria. Haladó szint..: Tankönyv.] – MOSCOW: RUTH (MIIT), p. 207, (oroszul)
Moya-Martínez, P., Ferrer-Lapeña, R., Escribano-Sotos, F. (2014). Oil Price Risk in the Spanish Stock Market: An İndustry Perspective. [Olajárkockázat a spanyol értéktőzsdén: Az ipa ri szempont.] Economic Modelling, 37, pp. 280– 290, https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.11.014
Orlova, I. V. (2018). Teaching Computer Practice in Econometrics: Text-book. [Számítógépes gyakor lat oktatása az ökonometriában: tankönyv] / I.V. Orlova, L.A. Galkina, D.B. Grigorovich – Electron, 2018. p. 124 (orosz megjelenés)
Sadorsky, P. (1999). Oil Price Shocks and Stock Market Activity. Energy Economics. [Olajársokkok és az értéktőzsde tevékenysége. Energetikai közgazda ságtan.] 21(5), pp. 449–469, https://doi.org/10.1016/S0140-9883(99)00020-1
Sanusi, M. S., Ahmad, F. (2016). Modelling Oil and Gas Stock Returns Using Multi Factor Asset Pricing Model İncluding Oil Price Exposure. [Az olaj- és gázrészvényhozamok modellezése több tényezős eszközértékelési modellel beleértve az olajárkitettséget is.] Finance research letters, [Pénzügyi kutatási levelek] 18. kötet, pp. 89–99, https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.04.005
Siddiqui, R. (2004). Energy and Economic Growth in Pakistan. [Energia és gazdasági növeke dés Pakisztánban.] The Pakistan Development Review, pp. 175–200
Teixeira R, Madaleno M, Vieira E. (2016). Oil Price Effects Over Individual Portuguese Stock Returns. [Olajárak hatása az egyes portugál részvény hozamokra.]
Empir Econ, https://doi.org/10.1007/s00181-016-1166-5
https://www.dunya.com/finans/borsa/
