A nyersolaj- és földgázárak hatása a török tőzsde árindexeire és részvényárfolyamaira
Kulcsszavak:
részvény, korreláció, kiválasztási kritériumok, Gretl-környezet, minta állapota, részvényár-előrejelzés, tőzsde, olajár, C12, C58, G12Absztrakt
A jelen tanulmány ismerteti, hogy a világ értéktőzsdéin miként alakulnak az árfolyamok, és azok hogyan függnek az olaj- és földgáz bekerülési árától. Bemutatja azokat a fontosabb tanulmányokat és elért eredményeket, amelyek az árak részvényindexre és ipari részvényekre gyakorolt hatását, valamint az olajárszinttől való függését vizsgálják. Jelen dolgozat egy ökonometriai tanulmányt mutat be az értékpapírpiacokon elérhető kínálatról, amely lehetővé teszi, hogy meghatározzuk a részvényindex és az ipari részvények napi árfolyamváltozásainak főbb sajátosságait a 2012. május 13-tól a 2019. december 1-jéig tartó időszakban. A tanulmány a Gretl statisztikai program felhasználásával alkalmaz módszereket a földgázárak és a WTInyersolajárak hatásának becsléséhez, figyelembe véve az ár-mátrix kiválasztott fő korrelációs jellemzőit. A 13 javasolt kutatási modell közül csak egyről állapítottuk meg, hogy statisztikailag nem szignifikáns. Bemutattuk és részletesen elemeztük a CocaCola részvényárfolyam-függés és az NGFO-árfolyamoktól való függés párosított lineáris modelljét. Az ökonometriai modellezés eredményei alapján lineáris regressziós modelleket készítettünk a részvényárfolyamok NGFO- és WTISPOT-árfolyamoktól való függéséről. A Gretl-környezet lehetővé teszi, hogy ökonometriai környezetben értékeljük a kialakult helyzetet, előrejelzést készítsünk a kapott részvényárfolyam-függőségi modellek alapján, és levonjuk a megfelelő következtetéseket.
Hivatkozások
Caporale, G. M., Ali, F. M., Spagnolo, N. (2015). Oil Price Uncertainty and Sectoral Stock Returns in China: A Time-varying Approach. [Olaj ár-bizonytalanság és ágazatonkénti részvényhozamok Kínában: Időváltozós módszer.] China Economic Review, 34, pp. 311–321, https://doi.org/10.1016/j.chieco.2014.09.008
Degiannakis, S., Filis, G., Floros, C. (2013). Oil and Stock Returns: Evidence from Europe an İndustrial Sector İndices in a Time-Varying Environment. [Olaj és részvényhozamok: bizonyíté kok az európai ipari ágazati indexek köréből időválto zó környezetben.] Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 26, pp. 175–191, https://doi.org/10.1016/j.intfin.2013.05.007
Dhaoui, A., Khraief, N. (2014). Empirical Linkage Between Oil Price and Stock Market Returns and Volatility: Evidence from İnternational Developed Markets. [Empirikus kapcsolat az olaj ár és a részvénypiaci hozamok és a volatilitás között: Bizonyíték nemzetközi fejlett piacokról.] Economics Discussion Papers, 12.
Diaz, E. M., de Gracia, F. P. (2017). Oil Price Shocks and Stock Returns of Oil and Gas Corpo rations. [Olajár-sokkok és részvényhozamok és gáz társaságok.] Finance Research Letters, 20, pp. 75–80, https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.09.010
Diaz, E. M., Molero, J. C., de Gracia, F. P. (2016). Oil Price Volatility and Stock Returns in the G7 Econo mies. [Olajár volatilitás és részvényhozamok a G7-gaz daságokban.] Energy Economics, 54, pp. 417–430, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2016.01.002
Elyasiani, E., Mansur, I., Odusami, B. (2011). Oil Price Shocks and İndustry Stock Returns. [Olajársokkok és ipari árfolyamhozamok.] Energy Economics, 33(5), pp. 966–974, https://doi.org/10.1016/j.eneco.2011.03.013
Fan, Q., Jahan-Parvar, M. R. (2012). US İndustry-Level Returns and Oil Prices. [USA-be li ipari szintű hozamok és olajárak.] International Review of Economics & Finance, 22(1), pp. 112– 128, https://doi.org/10.1016/j.iref.2011.09.004
Huang, S., An, H., Gao, X., Huang, X. (2015). Identifying the Multiscale İmpacts of Crude Oil Price Shocks on the Stock Market in China at the Sector Level. [A nyersolajár-sokkok kínai értéktőzs dére gyakorolt hatásainak meghatározása több ská lán, ágazati szinten.] Physica A: Statisztikai Mechani ka és Alkalmazásai, 434, pp. 13–24, https://doi.org/10.1016/j.physa.2015.03.059
Jones, C. M., Kaul, G. (1996). Oil and the Stock Markets. [Olaj és részvénypiacok.] The Jour nal of Finance, 51(2), pp. 463–491, https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1996. tb02691.x
Kang, W., Ratti, R. A., Yoon, K. H. (2015). The İmpact of Oil Price Shocks on the Stock Market Return and Volatility Relationship. [Az olajársokkok hatása a részvénypiaci hozamokra és a volatilitási kap csolatra.] Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 34, pp. 41–54, https://doi.org/10.1016/j.intfin.2014.11.002
Kremer, N. S. (2018). Econometrics, 4th edition [Ökonometria, 4. kiadás] Yurayt Publishing House, 354. (oroszul)
Kremer N. Sh. (2019). Econometrics, 4th edition. [Ökonometria, 4. kiadás] Yurayt Publishing House, 308. (oroszul)
Malova, A. S. (2019). Basics of Econometrics in the GRETL Environment. [Az ökonometria alapjai a GRETL-környezetben.] Tankönyv/M.: Kilátások, p. 112, (oroszul)
Milevsky A. S. (2017). Econometrics. Advanced level..: Textbook. [Ökonometria. Haladó szint..: Tankönyv.] – MOSCOW: RUTH (MIIT), p. 207, (oroszul)
Moya-Martínez, P., Ferrer-Lapeña, R., Escribano-Sotos, F. (2014). Oil Price Risk in the Spanish Stock Market: An İndustry Perspective. [Olajárkockázat a spanyol értéktőzsdén: Az ipa ri szempont.] Economic Modelling, 37, pp. 280– 290, https://doi.org/10.1016/j.econmod.2013.11.014
Orlova, I. V. (2018). Teaching Computer Practice in Econometrics: Text-book. [Számítógépes gyakor lat oktatása az ökonometriában: tankönyv] / I.V. Orlova, L.A. Galkina, D.B. Grigorovich – Electron, 2018. p. 124 (orosz megjelenés)
Sadorsky, P. (1999). Oil Price Shocks and Stock Market Activity. Energy Economics. [Olajársokkok és az értéktőzsde tevékenysége. Energetikai közgazda ságtan.] 21(5), pp. 449–469, https://doi.org/10.1016/S0140-9883(99)00020-1
Sanusi, M. S., Ahmad, F. (2016). Modelling Oil and Gas Stock Returns Using Multi Factor Asset Pricing Model İncluding Oil Price Exposure. [Az olaj- és gázrészvényhozamok modellezése több tényezős eszközértékelési modellel beleértve az olajárkitettséget is.] Finance research letters, [Pénzügyi kutatási levelek] 18. kötet, pp. 89–99, https://doi.org/10.1016/j.frl.2016.04.005
Siddiqui, R. (2004). Energy and Economic Growth in Pakistan. [Energia és gazdasági növeke dés Pakisztánban.] The Pakistan Development Review, pp. 175–200
Teixeira R, Madaleno M, Vieira E. (2016). Oil Price Effects Over Individual Portuguese Stock Returns. [Olajárak hatása az egyes portugál részvény hozamokra.]
Empir Econ, https://doi.org/10.1007/s00181-016-1166-5
https://www.dunya.com/finans/borsa/
