Rise of Public Debt in EU Countries Due to the Coronavirus
Post-recovery Public Debt Rates along with Different Recession Scenarios
DOI:
https://doi.org/10.35551/PFQ_2020_3_2Keywords:
epidemic, econometric model, public debt, European Union, H63Abstract
Economics is also expected to try to say something to the future in addition to exploring the facts of the past. It is not its primary task to make forecasts, but it cannot ignore it, especially during non-crisis periods. My study aims to use an econometric model to provide a forecast of the expected rates of increase in public debt in the Member States of the European Union caused by the coronavirus epidemic. I carry out the study assuming four different versions of the course of the crisis, and in the fifth scenario, I analyze the macroeconomic situation when the crisis ends. In any epidemic model, the expected increases in government debt resulting from the calculations are widely spread across countries. However, critical values are expected to be reached for Greece, Italy, and Spain.
References
Arestis, P. (2014). Coordination of Fiscal with Monetary and Financial Stability Policies Can Better Cure Unemployment, University of Cambridge, UK. pp. 1–17 https://doi.org/10.4337/roke.2015.02.07
Balatoni A., Tóth G. Cs. (2011). Fenntartható makrogazdaság és államadósság-kezelés. Nemzeti Fenntartható Fejlődési Tanács, Budapest
Benczes I., Kutasi G. (2010). Hiány, államadósság és fenntarthatóság. Költségvetési pénzügyek. Akadémiai Kiadó, Budapest, 358 oldal
Blanchard, O., Dell’Ariccia, G., Mauro, P. (2010). Rethinking Macroeconomic Policy. IMF staff Position Note, sPN/10/03
Czeti T., Hoffman M. (2006). A magyar államadósság dinamikája: elemzés és szimulációk. MNB tanulmányok, No. 50
Herndon, T., Ash, M., Pollin, R. (2014) Does high public debt consistently stifle economic growth? A critique of Reinhart and Rogoff.Cambridge. Journal of Economics, Vol. 38 (2), pp. 257–279
Hoffmann M. (2011). Az eladósodott állam: Kockázatok és mellékhatások. MNB Pénzügyi Elemzések
Lentner Cs. (2015). Adózási pénzügytan és államháztartási gazdálkodás. Nemzeti Közszolgálati Egyetem Szolgáltató Kft., Budapest, 858 oldal
McKinnon, R. I. (1990). Financial repression and the productivity of capital, Empirical findings on interest rates and exchange rates. Stanford University, Stanford, California, pp. 1–26
Mosolygó Zs. (2010). A tőkefedezeti rendszer alapkérdéseinek új megközelítése. Közgazdasági Szemle, LVII. évf., 2010. július–augusztus, 612– 633. oldal
Panizzab, U., Presbiteroc, A. F. (2013). Public Debt and Economic Growth in Advanced Economies: A Surveya. Swiss Journal of Economics and Statistics, 2013, Vol. 149 (2), pp. 175–204 https://doi.org/10.1007/BF03399388
Reinhart, C. M., Rogoff, K. S. (2010). Growth in a time of debt. American Economic Review: Papers & Proceedings, 100, pp. 573–578
Török L. (2012). A magyar államadósság lehetőségei és lehetetlenségei. Competitio, 26–43. oldal https://doi.org/10.21845/comp/2012/2/2
Török L. (2012). PIIGS országok államadósságának mérséklése privatizáció által. Perspective – Kitekintés, 160–170. oldal
Török L. (2018). Görögország államadósság-válsága kezelésének jövőbeli jogi és közgazdasági akadályai – a privatizáció mennyiben lehet megoldás? Külgazdaság, 62. évfolyam, 2018/1–2, 4–26.oldal
Török L. (2018). Hogyan változik az államadósság, ha jön a következő válság? – és az jönni fog! (Görögország államadósságának várható alakulása egy következő válságidőszakban). International Journal of Engineering and Management Sciences (IJEMS) Vol. 3. No. 5, 91–104. oldal https://doi.org/10.21791/IJEMS.2018.5.11.
European Commission (2019). The 2019 Stability & Convergence Programmes / An Overview and Assessment of the Euro Area Fiscal Stance/ pp. 1–80
European Commission (2020). European Economic Forecast, Winter 2020 (Interim), Institutional Paper 121, https://ec.europa.eu/info/ sites/info/files/economy-finance/ip121_en.pdf
Európai Központi Bank (2020). Gazdasági jelentés pénzügyi és gazdasági áttekintés. https:// www.mnb.hu/letoltes/2020-issue-2-overview-to-plhu.pdf
European Parlament (2020). The economy and coronavirus: Weekly Picks. https://www.europarl. europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2020/645717/ IPOL_BRI(2020)645717_EN.pf
Eurostat (2020). General government gross debt – annual data. https://ec.europa.eu/eurostat/ databrowser/view/teina225/default/table?lang=en
Eurostat (2020). Gross domestic product at market prices, https://ec.europa.eu/eurostat/tgm/ refreshTableAction.do?tab=table&plugin=1&pcode =tec00001&language=en
FC (2020). U-shaped or V-shaped recovery? Here’s your guide to the geometry of recessions. https:// www.fastcompany.com/90494041/u-shaped-or-vshaped-recovery-heres-your-guide-to-the-geometryof-recessions
IMF (2020). World Economic Outlook, April 2020: Chapter 1. Online: https://www.imf.org/ en/Publications/WEO/Issues/2020/04/14/weoapril-2020
MTA (2020). Az MTA ajánlása a Covid–19 rövid és hosszú távú járványügyi kezelésére. https://mta. hu/data/dokumentumok/Koronavirus/Akademiai% 20ajanlas%20Covid19%202020.%20aprilis%20 22..pdf
OECD (2020a): Short-term interest rates forecast, Online: https://data.oecd.org/interest/short-term interest-rates-forecast.htm#indicator-chart
OECD (2020b): Long-term interest rates forecast, Online: https://data.oecd.org/interest/long-term interest-rates-forecast.htm
World Bank (2020). Fighting COVID-19, Office of the Chief Economist. https://open knowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10 986/33476/9781464815645.pdf?sequence=5&is Allowed=Y
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Authors assign copyright to Pénzügyi Szemle / Public Finance Quarterly. Authors are responsible for permission to reproduce copyright material from other sources.
