Kína mint a feltörekvő piacok és fejlődő országok szuverénhitelezője
DOI:
https://doi.org/10.35551/PFQ_2022_2_3Kulcsszavak:
Kína, szuverénhitelezés, külső adósság, szuveréncsőd, restrukturálás, F34, F55, F65, G28, H63Absztrakt
A tanulmány három fő kérdése: 1. Milyen tendenciák figyelhetők meg a kínai szuverénhitelezésben? 2. Milyen, a nyugatitól eltérő szerződéses feltételrendszerrel zajlik? 3. Milyen javaslatok születtek az ebből fakadó kockázatok mérséklésére, és ezekből mi tűnik megvalósíthatónak? A kutatás a közelmúltban létrehozott adatbázisokra és szabályozói anyagokra támaszkodott. Kína jelenleg a világ legnagyobb szuverénhitelezője. Terjeszkedését már 2008 körül megkezdte, jóval a hivatalos szándék bejelentése előtt. A nyugati mintáktól eltérően számos olyan feltétel található a szerződéseiben, amelyek egy nemzetközi adósságrendezés szempontjából releváns kockázatot jelentenek. Céljuk kettős: erős biztosítékokkal történő profitszerzés, szükség esetén pedig „soft power” befolyásolás. Az „adósságcsapda diplomáciájával” viszont nem él Kína. A szuverénadósság-kezelés esetleges globális reformjához Kína bevonására minden bizonnyal szükség van, de hosszabb távon a kínai hitelezési feltételeknek is enyhülniük kellene.
Hivatkozások
Acker, K., Brautigam, D., Huang, Y. (2020). Debt Relief with Chinese Characteristics. SSRN Electronic Journal, https://doi.org/10.2139/ssrn.3745021
Alfaro, L., Kanczuk, F. (2019). Undisclosed Debt Sustainability. NBER Working Paper Series, https://doi.org/10.3386/w26347
Balla S. (2020). Kina hitelkihelyezesi tendenciai a 21. szazadban – kiemelt tekintettel Kelet-Afrikara. Prosperitas, 7(2), 5–23. oldal, https://doi.org/10.31570/Prosp_2020_02_1
Beers, D., Jones, E., Quiviger, Z., es Walsh, J. (2021). BoC–BoE Sovereign Default Database: What’s new in 2021?, https://doi.org/https://doi.org/10.34989/san-2021-15
Bethlendi, A. (2018). Sovereign Defaults and How to Handle Them. Polgári Szemle, 14 (Special Issue), pp. 93–113, https://doi.org/10.24307/psz.2018.0407
Bon, G., Cheng, G. (2020). China’s overseas Sovereign debt relief actions: What insights do recent cases provide? Online: https://economix.fr/pdf/dt/2020/WP_EcoX_2020-22.pdf
Chellaney, B. (2017). China’s Debt-Trap Diplomacy by Brahma Chellaney – Project Syndicate. Project Syndicate. Online: https://www.project-syndicate.org/commentary/china-one-beltone-road-loans-debt-by-brahma-chellaney-2017-01
Csanadi M., Hairong, L., Gyuris F. (2009). A vilagvalsag es hatasa a rendszer atalakulasara Kinaban. Közgazdasági Szemle, 16(Szeptember), 814–834. oldal
Csoma R. (2015). A szuveren alapok szerepenek felertekelődese a vilaggazdasagban. Pénzügyi Szemle, 2, 275–292. oldal
Dani A., Tőros A. (2011). Kinai szuveren alapok: ut a tartos fejlodeshez? Pénzügyi Szemle, 46(2), 237–251. oldal
Gabor T. (2009). Kina arfolyam-politikajarol alkotott eszmek vagy teveszmek. Pénzügyi Szemle, 44(2–3), 395–411. oldal
Gelpern, A., Horn, S., Trebesch, C. (2021). How China Lends: A Rare Look into 100 Debt Contracts with Foreign Governments. SSRN Electronic Journal, https://doi.org/10.2139/ssrn.3840991
Georgieva, K., Pazarbasioglu, C. (2021). The G20 Common Framework for Debt Treatments Must Be Stepped Up. IMF Blog. Online: https://blogs.imf.org/2021/12/02/the-g20-common-framework-fordebt-treatments-must-be-stepped-up/
Horn, S., Reinhart, C. M., Trebesch, C. (2021a). China’s overseas lending. Journal of International Economics, 133. pp. 1–32, https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2021.103539
Horn, S., Reinhart, C. M., Trebesch, C. (2021b). China’s Overseas Lending – loan-level dataset and country debt stock estimates. Mendeley Data, V1. Online: https://data.mendeley.com/datasets/4mm6kdj4xg/1
Igwe, U. (2020). What do sovereign immunity clauses mean for Chinese engagement with Africa? LSE Blog. Online: https://blogs.lse.ac.uk/africaatlse/2020/12/01/what-do-sovereign-immunityclauses-mean-for-china-engagement-africa-debt/
Jia, M. (2022). Special Courts, Global China. Virginia Journal of International Law, 62(3). https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3910839
Lentner Cs. (2016). A gazdasagi valsag hatasa a globalis, unios es hazai szabalyozasi kornyezetre. In: Auer A., Papp T. (Eds.), A gazdasági világválság hatása egyes jogintézményekre Magyarországon és az Európai Unióban. Interdiszciplináris és jog-összehasonlító elemzés, Nemzeti Kozszolgalati Egyetem, Budapest. 45–84. oldal
Li, J., Dong, X., Jiang, Q., Dong, K. (2021). Analytical Approach to Quantitative Country Risk Assessment for the Belt and Road Initiative. Sustainability, 13(1), p. 423, https://doi.org/10.3390/su13010423
Rieffel, L. (2021). Normalizing China’s Relations with the Paris Club. The Stimson Center. Online: https://www.stimson.org/2021/normalizingchinas-relations-with-the-paris-club/
Shambaugh, D. (2014). China’s Soft-Power Push. Foreign Affairs, 94(4), pp. 99–107. Online: https://www.jstor.org/stable/24483821
Stiglitz, J., Rashid, H. (2020). Averting Catastrophic Debt Crises in Developing Countries. CEPR Policy Insight No. 104. Online: https://cepr.org/sites/default/files/policy_insights/PolicyInsight104.pdf
Szilagyi J. (2015). Washingtoni vagy pekingi konszenzus? Világgazdasági súlyponteltolódások az Egyesült Államok és Kína között. Ph.D. ertekezes. Budapesti Corvinus Egyetem, Budapest
Szilagyi, J. (2018). The Belt and Road Initiative: China’s Grand Strategy to Become a Real Superpower. In: Moldicz, Cs.(Ed.), Dilemmas and Challenges of the Chinese Economy in the 21st Century : Economic Policy Effects of the Belt and Road Initiative. Budapesti Gazdasagi Egyetem, Budapest, pp. 27–66
Vidovics-Dancs A. (2015). Allamcsődok nyomaban. Ph.D. ertekezes. Budapesti Corvinus Egyetem, Budapest, https://doi.org/10.14267/phd.2015027
Winkler, J. R., Nye, J. S. (2005). Soft Power: The Means to Success in World Politics. International Journal, 61(1), pp. 268–69, https://doi.org/10.2307/40204149
Yue, M., Nedopil Wang, C. (2020). Public debt situations in the BRI: How Covid-19 has exacerbated on ongoing debt problem in countries of the Belt and Road Initiative (BRI). Green BRI Center, International Institute of Green Finance. Online: https://greenfdc.org/wp-content/uploads/2020/12/2020_China_Debt_Belt_and_Road_BRI-1.pdf
Yue, M., Nedopil Wang, C. (2021). Debt repayment issues in highly-indebted BRI countries: risks and opportunities in the new year. Green BRI Center, International Institute of Green Finance. Online: https://greenfdc.org/debt-repaymentissues-in-highly-indebted-bri-countries-risks-andopportunities-in-the-new-year/
CABRI (2021). China’s approach to sovereign lending and debt restructuring: A primer for African public debt managers. Online: https://www.cabrisbo.org/uploads/files/Documents/China-approachto-sovereign-lending-and-debt-restructuring-Aprimer-for-African-public-debt-managers.pdf
Ministry of Finance of People’s Republic of China (2019). Debt Sustainability Framework for Participating Countries of the Belt and Road Initiative. Online: http://m.mof.gov.cn/czxw/201904/P020190425513990982189.pdf
OECD (2021). The rise in public debt caused by the COVID–19 crisis and the related challenges. Online:https://read.oecd-ilibrary.org/view/?ref=1095_1095388-c81ladkfnx&title=Therise-in-public-debt-caused-by-the-COVID-19-crisisand-the-related-challenges&_ga=2.120932744.1662369450.1631712208-42675934.1631712208
The Bretton Woods Committee (2022). Debt Transparency: The Essential Starting Point for Successful Reform. Online: https://www.brettonwoods.org/sites/default/files/documents/SDWG_Debt_Transparency_The_Essential_Starting_Point_for_Successful_Reform.pdf
The World Bank (2022). International Debt Statistics Database. Online: https://databank.worldbank.org/source/international-debt-statistics
UNCITRAL (2022). Working Group III: Investor-State Dispute Settlement Reform. Online: https://uncitral.un.org/en/working_groups/3/investor-state
UNCTAD (2012). Principles on Promoting Responsible Sovereign Lending and borrowing. UN. Online: https://unctad.org/system/files/officialdocument/gdsddf2012misc1_en.pdf
United Nations (2015a). Basic Principles on Sovereign Debt Restructuring Processes. Online: https://digitallibrary.un.org/record/804641
United Nations (2015b). Basic Principles on Sovereign Debt Restructuring Processes: resolution / adopted by the General Assembly. Online: http://digitallibrary.un.org/record/820120
World Bank (2021a). International Debt Statistics 2022. Online: https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/36289
World Bank (2021b). COVID-19: Debt Service Suspension Initiative. Online: https://www.worldbank.org/en/topic/debt/brief/covid-19-debtservice-suspension-initiative
